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银行资本约束下的货币政策传导机制研究

来源:原创论文网 添加时间:2019-05-23

  摘要:本文阐述了银行资本约束的含义, 分析了银行资本约束的成因, 主要从货币传导渠道以及货币政策等角度出发, 对银行资本约束下的货币政策传导机制问题进行了详细的研究。

  关键词:银行资本; 约束; 货币政策; 传导机制; 影响;

  银行信贷是我国货币政策传导的主要途径, 各商业银行等具有提供贷款资质的机构, 在货币政策传导过程中, 占据着重要地位, 其政策的变化, 对相应传导机制影响较大, 受其影响, 银行资本约束下, 货币传导渠道货币政策等, 均会发生较大的变化。

货币银行学论文

  1. 银行资本约束

  1.1 银行资本约束的含义

  银行资本约束是银行资本金规模和结构对其自身法人治理结构、风险覆盖能力以及基本经营状况等所产生的约束[1]。可以看出, 银行资本规模以及结构的变化, 对其本身经营情况所产生的约束以及影响较大, 且容易对货币政策传导机制产生影响。

  1.2 银行资本约束的成因

  银行资本约束的成因, 与不良资产的影响以及银行的“规模偏好”等有关, 具体成因如下:

  1.2.1 不良资产的影响

  商业银行在我国经历了较长的发展时间, 但在政策以及历史等因素的多种作用下, 银行的资产质量至今仍未得到有效提高。不良资产显著存在, 如不良贷款等, 上述不良资产, 无法计入到银行资本中, 这是导致银行资本规模以及机构发生变化的主要原因, 对银行自身发展前景, 以及货币政策传导机制容易产生较大的影响[1]。不良资产的存在, 除与政策以及历史因素有关外, 也与商业银行管理以及经营不善存在联系, 提高管理水平, 是解决上述问题的主要途径。

  1.2.2“规模偏好”

  “规模偏好”问题, 在我国商业银行中显著存在, 简单地讲, 即相对于调整资产结构而言、提高经营改革力度而言, 更加注重通过增加业务量等, 扩大实际规模[2]。在上述环境下, 商业银行往往选择扩大信贷规模的方法, 为自身实际规模的扩大奠定基础, 由此所带来的资金缺口, 是促使银行资本结构发生变化的主要因素。对此, 减轻“规模偏好”, 可使上述问题得到有效解决。

  1.2.3 管理效率低下

  商业银行在通过贷款获取盈利的同时, 也承担着一定的风险, 其整体管理水平, 是决定着贷款管理水平的关键, 同时也是决定着银行承担风险能力的主要指标, 对银行股东收益的高低, 存在较大的影响[3]。管理效率低下时, 商业银行贷款风险会急剧上升, 加之市场竞争的加剧, 银行贷款很难收回, 资本压力增加, 资金缺口加大, 久而久之, 便会导致资本约束问题发生。

  2. 银行资本约束下的货币政策传导机制

  2.1 货币政策传导机制

  货币传导机制, 指中央银行在分析当前国家经济发展状态的基础上, 通过对货币政策工具的运用, 实现对政策目标的传导的一种方法, 是宏观调控政策中货币政策的一种, 在通货膨胀以及通货紧缩等环境下, 对国家经济发展的不良状况, 能够起到一定的扭转以及纠正作用[4]。以通货紧缩为例, 在上述环境下, 中央银行的货币政策, 往往以增加货币供应量, 降低贷款利率等为主, 以刺激居民消费, 提高市场经济的活跃程度, 使通货紧缩问题状况能够及时得到解决。

  在市场经济条件下, 我国货币政策传导体制, 以直接传导体制为主, 改革开放后, 国家开放性程度提升, 市场经济逐渐成了经济的主要类型, 双重货币政策传导体制出现, 国家宏观调控效果显著提升。但就目前的情况看, 我国市场经济体制, 仍处于建立过程中, 商业银行以及企业的改革也正在逐步实行, 因此, 货币政策传导体制效果的发挥, 必然受到一定的阻碍。商业银行的资本约束, 便属于影响货币政策传导体制的因素之一, 对其影响机制以及具体体现加以分析, 是确保政府以及各商业银行能够提出相应应对策略的主要途径, 对我国市场经济发展水平的提升, 能够起到极大的推动作用[5]。

  2.2 银行资本约束下的货币传导渠道

  商业银行的资本充足率, 在很大程度上关系着银行贷款风险的大小, 两者呈显著负相关, 随着银行资金充足率的提升, 贷款风险逐渐降低, 银行盈利能够逐渐增强[6]。上述几项指标之间关系的变化, 会对中央银行扩张性货币政策的传导, 造成较大的影响。20世纪60年代, 金融危机爆发, 中国经济受到了极大创伤, 市场的调控作用效果甚微, 对此, 中央银行及时提出了扩张的货币政策, 降低银行存款利率, 刺激消费, 但同样未达到较好的效果, 市场活跃程度仍然较差, 央行货币传导效果不甚显著。导致上述问题发生的原因, 与银行资金充足率, 即银行的资本约束情况, 存在显著联系, 同时也说明, 商业银行资本约束, 与中央银行货币政策传导机制之间, 存在密切关系[7]。

  从理论上讲, 在通货紧缩状态下, 国有商业银行降低贷款利率, 能够达到刺激消费、增强市场活跃度的目的, 对通货紧缩问题的解决, 能够起到一定效果, 但需要注意的是, 随着国有商业银行贷款利率的降低, 其贷款风险也会随之上升, 为最大程度避免自身产生贷款风险, 商业银行对中央银行所提供的贷款数量的需求, 也会随之下降, 进而对中央银行的货币传导机制产生影响。股份制银行与国有商业银行同理。

  从居民消费的角度看, 在通货紧缩状态下, 居民消费指数往往显著下降, 国家整体宏观经济发展趋势走低, 居民以及企业等偿还贷款的能力降低, 商业银行贷款所面临的风险也就越来越大, 考虑上述问题, 各大国有商业银行对中央银行的贷款数量需求, 同样会有所下降, 导致对中央银行的货币传导机制产生影响。

  通过上述分析可以看出, 银行资本约束下, 货币传导机制会产生较大的变化, 银行资本充足率越低, 货币传导机制受到的阻碍越大。

  2.3 银行资本约束下的货币政策

  银行资本约束下, 中央银行的货币政策同样会受到影响。实践经验表明, 通货紧缩时, 中央银行需实行扩张性的货币政策, 以提高市场经济活跃程度, 同时刺激商业银行降低贷款几率, 增加贷款数量, 使居民能够通过贷款, 增加手中资金的数量, 提高居民消费水平, 通过刺激货币流通的方法, 使经济回暖。如商业银行处于资本约束状态, 资金充足率低, 受信息不对称问题的影响, 商业银行在发行股票时, 其价值容易被低估, 对银行自身利益, 会带来一定的不良影响, 因此, 银行往往会采取降低贷款幅度的方法, 确保自身利益能够得到保护, 从中央银行所提取的贷款数量显著下降, 此时, 中央银行货币政策的效果, 也就无法得到有效发挥。

  为解决上述问题, 近些年来, 我国政府对商业银行资本金补充的力度逐渐提升, 并提出了各项优惠政策, 刺激商业银行贷款, 提高商业银行资本充足率, 确保央行货币政策, 能够得到有效落实, 使宏观调控的效果, 能够得到更好地发挥。实践表明, 上述政策的实施, 确实起到了效果。

  3. 讨论与展望

  3.1 讨论

  从上述内容得知:一是资本约束环境下, 银行资本充足率降低, 与利率的变化相比, 银行最优贷款的供给弹性缩小。二是在资本约束环境下, 商业银行最优货币供给, 与其信贷风险之间存在显著联系, 随着银行资本充足率的降低, 其信贷风险逐渐上升, 对中央银行货币供给的需求减小。三是在资本约束环境下, 货币政策以及传导机制, 会发生一定的变化, 与常规环境相比, 复杂程度提升。中央银行的货币政策以及货币传导机制, 往往无法发挥实际功能, 导致宏观调控手段对经济以及市场的影响减小。四是在资本约束环境下, 如商业银行管理者与投资者之间信息不对称, 商业银行融资结构的变化, 会随之对其贷款行为产生影响, 导致中央银行货币政策在经济调节方面的效果发生变化。政策可以通过提供优惠政策等方法, 刺激商业银行贷款, 使上述问题得到有效解决。

  3.2 展望

  银行资本约束问题的存在, 对货币政策传导机制的影响较大, 在未来, 解决资本约束问题, 是确保货币政策传导机制的效果以及功能能够正常发挥的关键, 具体而言, 可以通过以下措施, 使银行资本约束问题得以解除:第一, 补充银行资本金:银行资本金的补充, 可以通过发行股票、吸引民间资本等方法实现。首先, 商业银行可以通过发行股票的方式积累资本, 考虑通货紧缩状态下股票的发行对商业银行利润的影响, 政府应提高对银行的支持力度, 提出优惠政策, 提高银行发行股票的积极性。其次, 还可通过吸引民间资本的方法, 使商业银行资本金得以补充, 解决资本约束的问题。第二, 提高银行风险管理能力:随着市场化经济水平的提升, 我国商业银行贷款所面临的压力以及风险越来越大, 银行应加强对风险的管理, 从提高自身管理水平入手, 积极应对风险, 减轻其对银行经营所带来的影响。可以通过资产出售、信用衍生工具等方法, 将风险分散化, 增强银行本身的风险承担能力。第三, 加强经济资本体系建设:银行应加强对经济资本的建设, 确保在经济监管体系下, 股东利益仍能够达到最高。为使上述目标得以实现, 银行需提高对管理问题的重视程度, 提高资本使用的自主性, 为银行的发展奠定坚实的经济基础。

  综上所述, 银行资本约束关系着银行的资金充足率以及信贷风险, 同时也关系着货币政策传导机制的实施效果, 应根据银行资本约束的成因, 提出相应措施, 解决上述问题, 提高货币政策以及相应传导机制的落实效果, 为银行的成长以及长远发展提供保证。

  参考文献
  [1]代军勋, 海米提·瓦哈甫.资本约束、银行特质性与货币政策敏感性——基于中国银行业的实证[J].国际金融研究, 2014 (8) :61-68.
  [2]张兆旺, 刘阳, 王琛玥.商业银行资本约束对货币政策传导有效性的影响——基于我国14家上市银行面板数据的实证分析[J].南方金融, 2016 (11) :16-23.

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