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证券公司如何做好资产证券化业务

作者:原创论文网 时间:2018-03-08 09:44 加入收藏

  一、公司战略层面发展规划
  
  1.加强与股东、子公司、银行、信托等机构的合作协同
  
  随着监管的放松和牌照的放开,保险、基金、信托等进入证券领域的进程加快,证券公司将不可避免地与商业银行、保险公司、信托公司等其他金融机构在资本、客户及人力等方面展开竞争与合作。未来一是要继续加强总公司职能、服务和产品的全能化,还要加强与子公司的合作协同,充分发挥每一家的专业特长,增强公司服务的专业性、全面性;二是要加强与各金融机构的合作,利用银行的网点资源、保险公司的客户资源、基金和信托的人才与技术资源,通过资源的共享达到合作共赢的效果。
  
  2.加强公司科学管理及内部激励制度建设
  
  内部控制方面,大多证券公司都已经建立了完整有效的法人治理体系,股东大会、董事会、监事会、经营管理层分权制衡,可以有效运作,未来除了现行的奖金、福利等物质激励外,应该加入更多的精神激励因素,一是目标激励,期末定额或超额完成期初目标,除原有绩效外加入目标完成奖励,可以是年假或者出国培训的机会等;二是机会激励,资产证券化这样的创新型业务是以具体项目为单位,对于工作表现良好的员工,可以奖励其作项目主管的机会,既促进项目的实施,又提高了员工工作与管理能力,增加了专业人才储备。
  
  3.加强高校专业人才储备和同业先进人才引进
  
  经历了多年的发展,证券公司人力资源建设已自成完整系统,但面临金融行业人才流失、竞争激烈、储备不足的威胁,公司未来应该在人才的引进和培养中加大投入,一是应该在保持合规经营底线之上多多寻找与高校的合作,如联合培养、定向委培等,增加公司人员储备;二是在业务开展初期,需要有相关项目主持经验的人才,这部分人员就需要在同行尤其是大型证券公司中进行引进,充分发挥中小券商待遇优厚、晋升空间大等优势,通过真诚的态度和完善的职业规划吸引人才。
  
  二、业务实施层面具体措施
  
  1.可证券化基础资产的选择紧密联系政府规划与经济政策
  
  根据证监会发布的《证券公司资产证券化业务管理规定》,证券公司资产管理业务中可以证券化的基础资产包括企业应收款、信贷资产、信托受益权、基础设施收益权等财产权利,商业物业等不动产财产,以及中国证监会认可的其他财产或财产权利。由于证券公司经营状况受股市波动影响较大,股市又受宏观经济走势和经济政策影响,未来证券公司发展资产证券化业务不可避免地要面临可证券化资产选择的困难,因此,在具体项目实施之前,应该有计划地对本地或者周边企业的资产进行考查,尤其是一些规模较小但具有优质的能产生稳定现金流资产的企业。在我国,企业的发展除了自身实力之外,跟国家及政府的发展规划与产业政策也有很紧密的关联,未来在资产及企业的选择中应紧盯政府规划与相关经济政策指引。
  
  2.可证券化企业资产选择中充分纳入优质资产
  
  未来,公司在进行证券资产化项目时要更多地关注小贷资产、互联网金融、融资租赁、消费金融等资产,比如:蚂蚁金服、阿里小贷、京东白条、分期乐等,这类资产有一个共同的特点是可分期,因此可以分多期密集发行,其持续的资金需求将通过基础资产的循环发行不断更新基础资产池,形成发行频率高、累计规模大、产品量丰富的优质资产证券化项目。另外,PPP(即传统基础设施领域政府和社会资本合作)项目将成为未来资产证券化业务发展的新方向,未来资产化项目的选择也应着眼于PPP项目。
  
  3.积极提高专业技能与服务水平,建立与公司其他部门的良性互动关系网
  
  资产证券化业务作为一个创新业务,对公司最大的挑战就是专业学习能力和服务水平。首先,专业能力方面,资产证券化业务对专业性要求较高,谁的学习能力强,谁对新知识接受快并理解透彻,谁就能最早占据市场,因此证券公司资产管理业务部必须尽快提高专业技能,.另外,资产管理业务中券商要担任中间人、做市商、承销人等多种角色,一个项目的成功实施,需要产品设计部门的研发与定价、资管部门的具体实施、营销部门的宣传与销售等,这就需要公司内部各部门间进行顺畅的合作,任何一个部门推诿的态度都会导致项目无法实施,因此,证券公司在未来业务发展中应在科学分工的基础上加强各部门间的沟通,形成良性互动关系网。

  参考文献:
 
  [1]许登月,证券公司企业资产证券化业务发展研究[D].开封:河南大学,2014
  [2]刘元根,中国资产证券化现状及发展探讨[J].经济研究导刊,2013,(5)
  [3]王霞,闵庆轩,关于证券公司开展企业资产证券化业务的若干问题[J].经济问题.2007,(6)

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